今年以来，港股医药板块持续吸引市场目光。Wind数据显示，截至11月24日，南向资金近一年净买入医疗保健业超1600亿元，净买入额在12个恒生一级行业中排名第三。在此背景下，富国基金拟于12月1日正式发行恒生生物科技ETF富国（基金代码：159132），为投资者提供一键布局港股生物科技龙头的高效投资工具。
政策、产业、资金共振，解码港股医药高吸引力
南向资金大举布局港股医药板块，其背后是政策、产业与资金面的三重共振，推动生物医药行业迎来发展新机遇。
政策层面，从《支持创新药高质量发展的若干措施》等一系列文件出台，到港交所18A章为未盈利生物科技企业开辟上市“快车道”，政策红利持续释放，为行业创新注入强劲动力。截至三季度，港交所生物医药上市公司已超100家，总市值占港股约15%。
产业层面，中国创新药研发实力也在稳步提升。2024年中国创新药管线数量达4804个，全球仅次于美国。而凭借多项突破性临床研究成果，国产创新药企频频亮相ASCO、ESMO等国际顶级学术舞台，标志着中国创新药正从“跟跑”向“领跑”转变。这一创新实力的积累，正加速转化为商业层面的价值认可。2019至2024年，中国创新药license-out交易金额年复合增长率高达125%；2025年上半年出海交易总额近500亿美元，已接近2024年全年水平，国际化步伐持续加快。
资金层面，随着美联储降息周期开启与国内货币政策环境趋于宽松，港股医药板块流动性有望持续改善。今年1-8月，国内创新药融资金额同比增长超40%，显示板块融资活力快速恢复。历史经验表明，生物科技板块在预防式降息初期往往表现突出，融资环境改善有助于降低企业研发成本、提升估值水平。
聚焦恒生生物科技指数，精准把握创新药+CXO双投资主线
作为恒生生物科技ETF富国（159132）的跟踪标的，恒生生物科技指数（HSBIO.HI）汇聚了30家在香港上市、符合港股通资格的生物科技、药品及医疗设备龙头企业，成为布局港股医药核心资产的重要载体。
从行业分布看，该指数高度聚焦创新药与CXO（医药研发外包）等高成长赛道，两者合计权重近90%。其中，生物技术板块权重持续提升至50.75%，精准覆盖产业创新前沿。指数成分股涵盖药明生物、百济神州、信达生物、康方生物等细分领域龙头，为投资者分享生物科技全产业链发展红利提供了高效路径。
在指数编制方面，恒生生物科技指数采用季度调仓机制，能更快响应市场变化，及时纳入潜力企业。同时，通过设置缓冲区规则（现有成分股市值排名跌出前36名才被剔除，新晋标的需进入前24名），有效平滑调仓波动，保持指数稳定性和代表性。科学的编制方法为指数的良好表现奠定了基础。从历史表现来看，恒生生物科技指数呈现出“短中期高弹性、长期增长显著”的特点。Wind数据显示，截至11月3日，该指数自基日（2013年12月31日）以来累计涨幅达58.9%，大幅跑赢同期恒生医疗保健指数（19.8%）与恒生指数（12.5%）；当医药板块成为市场主线时，该指数亦展现出较强弹性，Wind数据显示，截至11月3日，其年内累计涨幅已超过88%，在同类指数中表现领先。
此外，恒生生物科技指数期货将于11月28日上市，此举对板块生态具有标志意义。衍生品工具的推出，预计将吸引险资、公募、量化私募等更多机构投资者利用其对冲、套利及杠杆功能参与市场，从而显著提升相关ETF的流动性与交易活跃度。
恒生生物科技ETF富国（基金代码：159132）的拟任基金经理为富国基金量化投资部量化投资总监蔡卡尔，她拥有12年证券从业经历和超8年投资管理经验，在指数量化投资领域深耕多年，目前在管产品总规模超千亿，包括富国中证港股通互联网ETF及联接、富国中证医药主题指数增强、富国港股通量化精选、富国中证沪港深创新药产业ETF及联接等，在港股及医药主题ETF的管理上经验丰富。此次恒生生物科技ETF富国的推出，有望成为投资者布局港股医药投资机遇的有力工具。
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